בצעד היסטורי, בלגיה גייסה בהצלחה סכום מדהים של 21.9 מיליארד יורו (23.65 מיליארד דולר) ממשקיעים קמעונאיים באמצעות מכירת אג”ח, מאפיל על שיאים קודמים ומאותת על חוסר שביעות הרצון הגובר של הציבור משיעורי הפיקדונות הבנקאיים העמוסים . יוזמה זו, שהושקה ב-24 באוגוסט, מייצגת את מאמץ הגיוס הגדול ביותר ממשקי בית בהיסטוריה של בלגיה, על פי סוכנות החוב של המדינה, והיא ככל הנראה מכירת האג”ח הקמעונאית הגדולה ביותר באירופה עד כה.
מכירה מונומנטלית זו מסתכמת בכ-5% מכלל הפיקדונות הבלגיים ועולה בהרבה על 5.7 מיליארד אירו שנצברו במהלך שיא משבר החוב של גוש היורו ב-2011. היא גם מובילה את מכירת האג”ח שוברת השיא של איטליה לחוסכים של 18 מיליארד אירו מוקדם יותר השנה. ההצלחה המוחצת מצביעה על כך שהאירופאים מחפשים באופן פעיל חלופות מכיוון שהבנקים המסורתיים איחרו להגדיל את שיעורי החיסכון, גם בזמן שהריבית בשוק עולה על רקע מאמצי הבנק המרכזי להילחם באינפלציה.
ביקוש גבוה לאג”ח אלה משקף מגמה אירופית רחבה יותר של ממשלות מכוונות לחוסכים כמקור מימון חיוני. מדינות אחרות כמו איטליה ופורטוגל הקצו באופן דומה חלקים גדולים מהתקציב הלאומי שלהן כדי לתמרץ השקעות משקי בית. האג”ח לשנה של בלגיה, המציעה ריבית אטרקטיבית של 3.3%, עולה בקלות על שיעורי חשבונות החיסכון הממוצעים, שנעים סביב 2.5%, לפי אתר האגרגטור הפיננסי Spaargids.
קשיים טכניים התעוררו מספר פעמים במהלך מכירת האג”ח, לדברי ז’אן דבוט , מנהל בסוכנות החוב של בלגיה, מה שמצביע על מידת ההתלהבות של הצרכנים מההנפקה. זה קורה כאשר ממשלות ברחבי אירופה מתמודדות עם דרכים לקזז את הלחץ הפיננסי שעומדים בפני משקי בית עקב עלויות המחיה המרקיעות שחקים, כל זאת בעוד הרווחים מעליית הריבית נותרו חמקמקים.
למרות שהביקוש לאג”ח הבלגיות היה חזק, הבנקים הגדולים איחרו להגיב עם שיעורי חיסכון מוגדלים משלהם. עם זאת, האסטרטגיה הפיננסית של הממשלה לא מסתיימת במכירת אג”ח זו. בלגיה מתכננת לפתות עוד יותר את החוסכים על ידי קיצוץ ניכוי מס במקור מ-30% ל-15% על איגרות החוב הספציפיות הללו, עד לאישור החקיקה. ההשפעה של המכירה ההיסטורית הזו היא מרחיקת לכת: סוכנות החוב של בלגיה צופה שהיא לא רק תפחית את החוב לטווח הקצר ביותר מ-10 מיליארד אירו ב-2023, אלא גם תפחית את הנפקת החוב לטווח ארוך ביותר ב-2 מיליארד אירו ותגדיל את יתרות המזומנים בכ- 9 מיליארד אירו.